株マップ活用特集

第10回：銘柄分析を使いこなす、業績予想の正確さを分析する！（業績予想分析編）

企業業績には実績と予想がある。実績というのは、すでに終わった期の実績ということで、予想というのは、今期（現在進行中）の予想ということになる。

株価というのは、基本的に、将来の見通しによって評価されるので、実績の業績よりは、予想の業績が重要ということがいえる。それは、代表的な指標であるＰＥＲを見ても明らかで、通常は、ＰＥＲは今期の予想一株利益を基に計算される。

更にいえば、業績予想に関しては、適宜修正が発表されるので、今後の業績予想が上方修正されるか、下方修正されるかが株価に大きな影響を与えるといえる。「業績予想分析」は今後の業績予想の修正を占う上で役に立つだろう。

早速、「業績予想修正チャート」を見てみよう。

まず、一番上の売上高の棒グラフでいうと、黄緑色の棒グラフは、「業績予想」を表している。また、濃い緑色の棒グラフは、「実績」を表している。

＜業績予想修正チャートの全体図＞

上の図をもう少し詳しく見てみよう。2008年4月25日に2009年3月期の予想が発表され、その後、上方修正、下方修正を経て、最終的には、濃い緑色の実績が決算で発表されている。同時に、予想データは2010年3月期に移る。

グラフの見方が分かったと思うので、チェックするポイントを挙げる。まず、

• 期初の業績予想と最終的な業績と比較して、増える傾向なのか、減る傾向なのか。

これにより、その企業の期初の予想が、保守的なのか、楽観的なのかが分かる。もちろん、年によって上方修正したり下方修正したりするのは仕方がないことだが、いつも同じように上方修正していたり、下方修正しているような場合は、保守的か楽観的かの傾向として今期の参考にすることができるだろう。

次に、

• 業績予想の変化幅、期中を通じて、あまり変化がないのか、大きく上下にぶれる傾向なのか。

これにより、業績予想に対するリスクの大きさが分かる。例えば、市況や為替レートに大きく影響される企業は、その分業績予想の修正幅も大きくなるため、それによる株価変動のリスクも大きいと考えたほうがよい。

最後に、業績予想修正チャートの一番下の折れ線グラフは、株価とＰＥＲの推移を表している。ご存知の通り、ＰＥＲは低いほど割安とされるが、銘柄によっては、万年低ＰＥＲのような不人気銘柄も多い。このグラフを見れば、過去のＰＥＲの水準から見て、現在の水準が割安かどうか判断することができるだろう。

＜株価とPERの推移＞

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次回は、「第11回：銘柄分析を使いこなす、理論株価分析の真髄に迫る！（その１）」です。

目次

• 第1回：テクニカル分析で勝つには、２つの「ツボ」を押さえよう　−基本編−
• 第2回：テクニカル分析で勝つには、２つの「ツボ」を押さえよう　−実践編−
• 第3回：クォンツスコアは株の通信簿、その有効性をズバリ斬る！（その１）
• 第4回：クォンツスコアは株の通信簿、その有効性をズバリ斬る！（その２）
• 第5回：株価のサイクルを捉えろ、日柄値幅分析とは　−基本編−
• 第6回：株価のサイクルを捉えろ、日柄値幅分析とは　−応用編−
• 第7回：株価のサイクルを捉えろ、日柄値幅分析とは　−検索編−
• 第8回：銘柄分析を使いこなす、まずは基本情報から！（銘柄基本情報編）
• 第9回：銘柄分析を使いこなす、業績は企業の通信簿！（業績情報編）
• 第10回：銘柄分析を使いこなす、業績予想の正確さを分析する！（業績予想分析編）
• 第11回：銘柄分析を使いこなす、理論株価分析の真髄に迫る！（その１）
• 第12回：銘柄分析を使いこなす、理論株価分析の真髄に迫る！（その２）
• 第13回：銘柄探しを使いこなす、簡易スクリーニング編！
• 第14回：銘柄探しを使いこなす、詳細スクリーニング編！
• 第15回：銘柄探しを使いこなす、テーマで探す編！
• 第16回：禁断？究極？遺伝的アルゴリズム診断に挑戦　−前編−
• 第17回：禁断？究極？遺伝的アルゴリズム診断に挑戦　−後編−
• 第18回：意外と使える、運用ゲームの有効活用法
• 第19回：検索結果が0件にならないスクリーニング、株式ドリルダウン検索を体験！
• 第20回：出遅れ株発見の決定版「2匹目のドジョウ」分析を解説！
• 第21回：銘柄管理スペース「マイ銘柄」の賢い活用方法！（前編）
• 第22回：銘柄管理スペース「マイ銘柄」の賢い活用方法！（後編）
• 第23回：【デイトレ株マップ活用特集(1)】日中足の動きを分析してデイトレードに生かそう
• 第24回：【デイトレ株マップ活用特集(2)】日足もデイトレに「使える」情報が満載！(1)
• 第25回：【デイトレ株マップ活用特集(3)】日足もデイトレに「使える」情報が満載！(2)
• 第26回：トレンドマップは相場の物色動向を把握し、お宝銘柄を発見する最適ツール！
• 第27回：デキる投資家は複数口座所有が当たり前！ 本気の証券口座比較サイトオープン